股价一骑绝尘的中信建投上半年业绩也显示了强大竞争力。 。。。。 。。。
25日晚间，，，， ，中信建投发布半年报，，，， ，上半年营收99亿元，，，， ，同比增长67.63%； ；；；；；归母净利润45.78亿元，，，， ，同比增长96.54%，，，， ，整体业绩增幅远超行业平均水平。 。。。。 。。。在此前中证协发布的上半年行业排名中，，，， ，中信建投净利润跻身行业前三，，，， ，且是排名前30券商中营收增幅最大的券商。 。。。。 。。。不过，，，， ，能否在合并口径下依然位居行业前三，，，， ，值得期待。 。。。。 。。。
分业务板块来看，，，， ，自营业务收入大涨196%，，，， ，贡献了近半营收； ；；；；；经纪、投行、资管收入均有明显增长，，，， ，利息净收入同比有所下滑。 。。。。 。。。
截至最新收盘日，，，， ，中信建投A股今年来的涨幅已超过70%。 。。。。 。。。下周，，，， ，该公司将迎来1.5亿股解禁，，，， ，解禁股规模占该公司总股本的比例为1.97%。 。。。。 。。。在亮眼的业绩加持、合并传言炒作的淡化，，，， ，以及解禁股预期之下，，，， ，中信建投下周股价会怎么走呢？？？？？？ ？？
多板块业绩增幅明显
中信建投上半年业绩表现非常亮眼，，，， ，有券商分析师直言“超出预期”。 。。。。 。。。在此前中证协披露的上半年行业排名中，，，， ，中信建投证券母公司营收和净利润成功跻身行业前三，，，， ，各业务板块的具体业绩表现备受市场关注，，，， ，而半年报终于给予市场透视中信建投证券的机会。 。。。。 。。。
就合并利润表来看，，，， ，该公司上半年对营收贡献最大的业务板块莫过于自营业务。 。。。。 。。。根据“自营收入=w66利来收益-对联营企业和合营企业的w66利来收益+公允价值变动收益”的公式来看，，，， ，中信建投上半年实现自营收入44.50亿元，，，， ，同比增幅196.44%，，，， ，在营收中的比例接近一半，，，， ，达到45%。 。。。。 。。。
其中，，，， ，中信建投证券上半年实现w66利来收益36.45亿元，，，， ，同比增幅230.56%，，，， ，主要是由于本期交易性金融资产的w66利来收益增加所致； ；；；；；公允价值变动收益为8.06亿元，，，， ，同比增幅101.35%，，，， ，主要是由于本期衍生金融工具的公允价值变动收益增加所致。 。。。。 。。。
此外，，，， ，中信建投上半年实现经纪业务手续费净收入19.96亿元，，，， ，同比增幅33.16%； ；；；；；投行业务手续费净收入19.82亿元，，，， ，同比增幅22.26%； ；；；；；资管业务手续费净收入4.01亿元，，，， ，同比增幅21.37%； ；；；；；利息净收入6.57亿元，，，， ，同比下滑19%。 。。。。 。。。
利息净收入是中信建投唯一同比下滑的业务板块。 。。。。 。。。利息收入较上年同期微增，，，， ，但是今年来支出增加，，，， ，主要是拆入资金利息支出、应付债券利息支出、应付短期融资款利息支出等明显增加。 。。。。 。。。
此外，，，， ，中信建投上半年信用减值损失2.09亿元，，，， ，主要是由于本期计提买入返售金融资产、融出资金和其他债权w66利来减值损失所致。 。。。。 。。。
投行为第一大核心竞争力
一直以来，，，， ，中信建投证券投行业务都是其强势板块，，，， ，这被放置于核心竞争力介绍的第一点。 。。。。 。。。
今年上半年，，，， ，中信建投证券投行业务手续费净收入19.82亿元，，，， ，同比增长22.61%。 。。。。 。。。就目前披露的半年报情况来看，，，， ，中信建投证券投行收入少于中信证券。 。。。。 。。。具体来看，，，， ，中信建投证券上半年实现承销与保荐业务净收入17.83亿元，，，， ，中证协公布为行业第一； ；；；；；财务顾问净收入1.82亿元，，，， ，中证协公布为行业第三。 。。。。 。。。
据中信建投披露，，，， ，2020年上半年，，，， ，该公司股权融资业务再创佳绩，，，， ，完成股权融资项目22单，，，， ，主承销金额人民币693.13亿元，，，， ，双双位居行业第一名； ；；；；；公司债务融资业务继续保持良好发展势头，，，， ，共计完成1164单主承销项目，，，， ，主承销规模人民币5728.03 亿元，，，， ，双双位居行业第二名。 。。。。 。。。
值得一提的是，，，， ，近日创业板注册制上市仪式上，，，， ，中信建投证券董事长王常青作为唯一的保荐机构代表致辞。 。。。。 。。。而在去年科创板首批企业上市仪式上，，，， ，也是王常青作为唯一保荐机构代表进行致辞。 。。。。 。。。
券商中国记者梳理出背后三点原因，，，， ，或可供参考：
首先，，，， ，首批18家创业板注册制挂牌企业中，，，， ，中信建投证券独家承销保荐3家企业，，，， ，为项目数量最多的保荐机构； ；；；；；去年首批25家科创板企业中，，，， ，中信建投参与6个项目的保荐承销，，，， ，同样居第一。 。。。。 。。。
第二，，，， ，创业板拟IPO在审项目中，，，， ，中信建投证券数量最多。 。。。。 。。。据Wind，，，， ，目前中信建投证券处在审核状态的创业板企业有50家，，，， ，位居第一。 。。。。 。。。
第三，，，， ，王常青本人是资深投行人士，，，， ，在2005年前任中信证券董事总经理兼w66利来银行部总经理，，，， ，2005年组建中信建投时随张佑君一同赴任，，，， ，后出任中信建投证券董事长，，，， ，在“三中一华”的掌舵人中，，，， ，个人标签十分突出。 。。。。 。。。
下周将面临1.5亿股解禁股
提起中信建投，，，， ，就不能不提中信建投A股股价今年来的加速上涨。 。。。。 。。。今年上半年，，，， ，在资本市场牛市呼声和头部券商合并的传言中，，，， ，中信建投证券A股股价上涨了30%。 。。。。 。。。
下半年来中信建投股价继续震荡上涨态势，，，， ，A股市值一度超过中信证券成为“券业一哥”。 。。。。 。。。8月10日，，，， ，中信建投A股股价一度突破60元，，，， ，随后开始震荡下跌，，，， ，至最新收盘日，，，， ，股价仍高达52.06元/股，，，， ，A股股价对其港股股价的溢价率已高达392%，，，， ，今年以来这个个股涨幅已经超过70%。 。。。。 。。。
据中信建投证券日前发布的公告，，，， ，该公司马上有一批新的解禁股。 。。。。 。。。9月1日，，，， ，上海商言w66利来中心（有限合伙）所持有的1.5亿股限售股的锁定期满，，，， ，这些股份将于2020年9月1日起上市流通。 。。。。 。。。
这部分限售股占中信建投总股本的比例为1.97%，，，， ，此次解除限售股份上市流通后，，，， ，无限售条件的流通股份占比从31.71%提高到33.68%。 。。。。 。。。
众所周知，，，， ，今年来中信建投A股上涨的主要逻辑是头部券商合并传言，，，， ，并且市场已然到了“自娱自乐”的程度，，，， ，任凭中信证券与中信建投两家涉事公司及其股东方如何再三辟谣，，，， ，依然“我涨故我在”。 。。。。 。。。
当然，，，， ，中信建投上半年业绩表现十分亮眼，，，， ，的确有基本面的支撑，，，， ，但是是否能撑起60多倍的市盈率，，，， ，则有待思量。 。。。。 。。。在耀眼的业绩加持，，，， ，合并传言炒作的淡化以及解禁股预期之下，，，， ，中信建投股价后续走势值得关注。 。。。。 。。。
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